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yenes
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Forex Index: herramienta para la toma de decisiones

En esta nueva entrada del blog queremos exponer un recurso para gestionar carteras de fondos de inversión, y que utilizamos día a día en toda nuestra operativa: el Forex Index o Currency Index. Es la herramienta básica que utilizamos en la metodología con spreads y en la operativa con posicionamiento que replicamos en el servicio de señales, en el servicio de trading sincronizado, y en el Manual de Estrategias de Posicionamiento en Forex.

Recordemos que el forex index es una herramienta muy útil para detectar las fortalezas y debilidades de las divisas.

¿Cómo podemos utilizar el forex index para aprovechar la situación coyuntural en una cartera de fondos de inversión?

Si analizamos la entrada y salida de flujos de los principales divisas a largo plazo, por ejemplo desde el primer semestre del año, podemos observar una clara entrada de yenes.

forex_index_2do_trime

Si analizamos y profundizamos más en el análisis, vemos una descorrelación más o menos clara entre el yen y la libra. Es decir, en el momento que existe una entrada de flujos de yenes hay una salida de libras y viceversa. Evidentemente con sus respectivas correcciones. Si analizamos otras divisas principales como el CHF no muestra una direccionalidad muy clara. Por lo tanto, el flujo de entrada de yenes, es el hecho más claro que podemos interpretar a la hora de ver el gráfico anterior. Como mínimo durante la primera mitad de 2016.

¿Qué podemos hacer con esta información?

Entrar o suscribir un fondo en yenes. Pero no un fondo cualquiera. Evidentemente deberemos tener un ránking de fondos actualizado. Analizar si existe algún fondo que cumpla los requisitos que le solicitamos a un fondo para incorporarlo en la cartera. En el Manual Práctico de Fondos de Inversión y en el curso de Inversión Value, enseñamos cómo realizar esta operación de escoger los mejores fondos (que no tiene que coincidir necesariamente con los fondos que más ganan). Uno de los requisitos más importantes es el comportamiento de la curva tanto en los momentos de caída del sector o mercado y el comportamiento o estabilidad en los periodos de subida.

fondo_yenes_5años

Hace unas semanas atrás suscribimos el fondo de la imagen anterior. Como vemos y como nos gusta a nosotros, es un fondo que muestra una curva y un track record muy estable, sin entrar a analizar otros coeficientes como alfa y sharpe. Vemos la curva a 5 años en la imagen anterior y la de 3 meses en la imagen siguiente.

fondo_yenes_3meses

El fondo actualmente obtiene un buen rendimiento por la apreciación del yen con respecto al euro y por el fondo en sí. Con esta actuación en base al análisis de divisas conseguimos revalorización por una parte al suscribir un fondo con un buen comportamiento y revalorización por la apreciación de la divisa en la que está denominado el fondo.

La imagen muestra la evolución del cambio EURJPY durante la primera parte del año en velas diarias. Claramente estamos en una tendencia bajista principal. Mientras no haya síntomas de agotamiento no debemos cambiar el análisis, pese a que en un periodo amplio de tiempo pueda haber correcciones pero no cambios de tendencia.

eurjpy_diario

Esta forma de actuación no es la habitual en una cartera de fondos, pero es posible obtener rendimiento en el corto y medio plazo cuando se producen entradas o salidas de divisas tan claras, y/o circunstancias muy concretas de mercado.

Otro ejemplo de cómo gestionar carteras de fondos de inversión realizando análisis en función de flujos de entradas y salidas de divisas, es el traspaso de un fondo monetario en euros o renta fija a muy corto plazo, a un fondo monetario denominado en dólares. Esta opción no es tan evidentemente como la anterior con el yen, pero es posible obtener un plus de rentabilidad que no obtendríamos en un monetario en euros.

forex_index_eu_2dotrimestre

En las imágenes vemos la evolución del dólar y el euro en el segundo trimestre del año. No es necesario que el dólar se revalorice sino que lo haga más que el euro, que es la moneda de la cartera del fondo.

fondo_dólares_3meses

En la otra imagen vemos la evolución en el segundo trimestre del año de la rentabilidad del fondo, mientras en el año tiene una rentabilidad ligeramente negativa, en los últimos 3 meses acumula un rendimiento superior al 2%.


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