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fondos de inversión
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En nuestro objetivo de investigar nuevas formas y técnicas de incrementar nuestro capital hemos añadido a nuestra operativa el trading con fondos de inversión. Una manera de obtener rendimiento del mercado aprovechando la labor de gestoras especializadas en mercados globales de acciones y deuda siguiendo unas reglas sencillas que se pueden aplicar de forma discrecional y sin amplios conocimientos.

Antes de aplicar las reglas de trading deberemos definir el horizonte de inversión y el porcentaje de la cartera que destinamos a cada tipo de fondo.  Podremos asumir más riesgos en aquellos horizontes temporales más largos. Puesto que ya dedicamos una parte de nuestro capital al trading especulativo con sistemas automáticos y/o trading cuantitativo el objetivo del trading con fondos de inversión será preservar el capital intentando conseguir la máxima rentabilidad posible.

SELECCIÓN DE FONDOS

Existen varias herramientas y analistas profesionales que se dedican a calificar un fondo mediante ratings. Es una ventaja para intentar discernir aquellos fondos que el consenso del mercado los valora positivamente, ya sea por los activos en qué invierte, el equipo gestor, la rentabilidad histórica o la política de inversiones del fondo. Quizás una de las herramientas más utilizadas y que aporta mucha información es morningstar.

Desde nuestro punto de vista, la primera característica que debe tener un fondo es que tenga una curva estable en los últimos años. Para ello simplemente es necesario comprobar visualmente su evolución a lo largo del periodo:

fondo2 fondo

Estos podrían ser dos ejemplos de fondos estables y que evolucionan con más rentabilidad que la media de su categoría y el benchmark al que intentan batir.

CÓMO DISTRIBUIMOS LA CARTERA

Como ya hemos dicho, el objetivo prioritario es preservar el capital consiguiendo la máxima rentabilidad posible, aunque este método se puede aplicar indiferentemente a carteras más arriesgadas o que asumen más volatilidad en sus activos es cierto que será más efectivo en aquellas carteras que se asuma más riesgo.

En nuestro caso podemos aplicar una distribución en 20% en fondos monetarios que a su vez los utilizaremos para recoger las ganancias de nuestro método de trading. Un 30% la distribuiremos en distintos fondos de renta fija de distinta calidad crediticia, otro 30% en fondos mixtos y el 20% restante en fondos de renta variable sectorial.

composición cartera

Los fondos monetarios y algunos de renta fija los utilizaremos para asegurar el capital lo máximo posible, mientras que algunos fondos de renta fija, los fondos mixtos y los de renta variable los utilizaremos para rentabilizar la cartera.

Otra forma de elegir la distribución de la cartera es basándonos en la volatilidad de los fondos.

VOLATILIDAD A 3 AÑOS

La volatilidad se utiliza como medida de la desviación de los valores a la media de un activo financiero y responde a la fórmula:

volatilidad

aunque no será necesario calcularla puesto que en todas las fichas que suministra la gestora de cada fondo viene normalmente la volatilidad a 1,3,5 y 10 años, y con esto será suficiente para aplicar la distribución de la cartera. La forma de proceder será distribuyendo el capital a cada fondo de formainversamente proporcional a la volatilidad.  Por ejemplo, si un fondo tiene una volatilidad a 3 años V1(3)=5  y otro V2(3)=15 el capital distribuido será el triple en el fondo 1 con respecto al fondo 2.  Este método de distribución se aplica para carteras conservadoras que buscan preservar el capital.

DESCORRELACIÓN

Podemos asignar la distribución de la cartera de fondos según la descorrelación que presenten estos fondos entre sí, para que movimientos en contra del mercado no repercuta de forma global en la totalidad de la cartera. Para ello existen herramientas que calculan la correlación entre sectores de fondos.

REGLAS

Una vez seleccionada la cartera de fondos se pueden seguir las siguientes reglas:

1. Cada vez que se consiga una rentabilidad igual a la volatilidad a 3 años en un fondo se liquida ese porcentaje traspasándolo a un fondo monetario. Existe una variación como realizar la liquidación con un porcentaje fijo.

2. Si el fondo genera una pérdida de 1,5 veces la volatilidad a 3 años lo traspasamos al fondo monetario como stop loss de pérdidas hasta nuevo análisis. Aquí se puede introducir una variante y colocar el stop loss como un porcentaje fijo.

3. Con las cantidades recuperadas hacia el fondo monetario tenemos dos opciones:

a. Recuperar la inversión como pago de nuestra operativa.

b. Invertir en otro fondo en retrocesos de la rentabilidad anualizada.

Evidentemente este tipo de trading con fondos es más efectivo en fondos que tienen volatilidades más elevadas, puesto que en fondos con V(3)=2 este tipo de trading prácticamente no afectará al rendimiento. Sin embargo con fondos con V(3)=15-20 puede ser una forma de obtener rendimiento de nuestra cartera.

Existen otras formas de invertir en fondos de inversión como el comprar y mantener y/o revisar la cartera de forma trimestral.  Con este método simplemente queremos plantear y proponer una alternativa activay algo más conservadora a nuestra operativa que complemente al trading que realizamos con sistemas automáticos en forex y con el trading cuantitativo, que en definitiva es el propósito de esta web.


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